Paramount se vuelve hostil en una oferta para Warner Bros., desafiando una oferta de 72 mil millones de dólares de Netflix

Paramount lanzó el lunes una oferta de adquisición hostil para Warner Bros. Discovery, iniciando una batalla potencialmente herida con el postor rival Netflix para comprar la compañía detrás de HBO, CNN y un famoso estudio de cine junto con el poder de remodelar gran parte del panorama del entretenimiento de la nación.

Emergiendo solo días después de que los altos directivos de Warner aceptaran la compra de Netflix por 72 mil millones de dólares, la oferta de Paramount busca pasar por encima de la cabeza de esos líderes apelando directamente a los accionistas de Warner con más dinero, 77,9 mil millones de dólares, y un plan para comprar todo el negocio de Warner, incluido el negocio del cable que Netflix no quiere.

Paramount dijo que su decisión de ser hostil se produjo después de hacer varias ofertas anteriores con las que la gerencia de Warner “nunca se comprometió de manera significativa” después del anuncio de la compañía en octubre de que estaba abierta a venderse.

En su llamamiento a los accionistas, Paramount señaló que su oferta también contiene más dinero en efectivo que la oferta de Netflix, 18 mil millones de dólares más, y argumentó que es más probable que pase el escrutinio de la administración del presidente Donald Trump, una gran preocupación dada su costumbre de inyectarse en las decisiones comerciales estadounidenses.

Durante el fin de semana, Trump dijo que el combo Netflix-Warner “podría ser un problema” debido al tamaño de la cuota de mercado combinada y que planeaba revisar el acuerdo personalmente.

Por su parte, Netflix dice que confía en que Warner rechazará la oferta de Paramount y que los reguladores, y Trump, respaldarán su acuerdo, citando múltiples conversaciones que el co-CEO Ted Sarandos ha tenido con él sobre la expansión y contratación de la compañía de streaming.

“Creo que el interés del presidente en esto es el mismo que el nuestro, que es crear y proteger puestos de trabajo”, dijo Sarandos el lunes en una conferencia de inversores.

La batalla llama la atención política en Washington
La lucha por Warner provocó una fuerte reacción en Washington, con políticos de ambos partidos principales sopesando el probable impacto en los precios del streaming, el empleo en cines y la diversidad de opciones de entretenimiento y puntos de vista políticos.

Paramount, dirigido por David Ellison, cuya familia está estrechamente aliada con Trump, dijo que había presentado seis propuestas a Warner durante un período de 12 semanas antes de la última oferta.

"Creemos que nuestra oferta creará un Hollywood más fuerte. Es en el mejor interés de la comunidad creativa, los consumidores y la industria del cine", dijo el CEO de Paramount en un comunicado. Ellison agregó que su acuerdo llevaría a más competencia en la industria, no menos, y más películas en los cines.

Un documento regulatorio publicado el lunes sugirió otra posible ventaja de Paramount para ganar a Trump: una empresa de inversión dirigida por el yerno de Trump, Jared Kushner, también invertiría en el acuerdo.

También participarían los fondos controlados por los gobiernos de tres países sin nombre del Golfo Pérsico, ampliamente reportados como Arabia Saudita, Abu Dhabi y Qatar. La empresa familiar de Trump ha llegado a acuerdos este año para edificios y centros turísticos que llevan su nombre en Arabia Saudita y Qatar, asociándose en el primero con una empresa estrechamente vinculada al gobierno y en el segundo con el propio fondo del gobierno.

También posiblemente a favor de Paramount sean los cambios recientes en CBS News desde su compra en octubre del sitio web de noticias y comentarios The Free Press. El fundador del sitio, Bari Weiss, que tiene fama de luchar contra la cultura "despertada", fue instalado como editor en jefe en una señal de que Ellison pretendía sacudir la red legendaria de Walter Cronkite, Dan Rather y "60 Minutes", visto durante mucho tiempo por muchos conservadores como la personificación de un establecimiento mediático liberal.

Trump es un comodín
Aún así, Trump es un comodín dada su tendencia a tomar decisiones basadas en el instinto y su estado de ánimo personal.

El lunes, arremetió contra Paramount por permitir que "60 Minutes" entrevistara a su aliada convertida en enemiga, la representante Marjorie Taylor Greene, escribiendo en las redes sociales que "NO SON MEJORES QUE LA ANTIGUA PROPIEDAD".

El drama que rodea el control de Warner comenzó el viernes cuando Netflix hizo el anuncio sorpresa de que había llegado a un acuerdo con su gerencia para comprar el gigante de Hollywood detrás de "Harry Potter", HBO Max y DC Studios.

La propuesta de efectivo y acciones se valoró en 27,75 dólares por acción de Warner, lo que le da un valor total de la empresa de 82.700 millones de dólares, incluida la deuda que se asumirá en el acuerdo. Por el contrario, la oferta de Paramount es de 30 dólares por acción de Warner, y por valor de 108 mil millones de dólares, incluida la deuda asumida. La oferta de Paramount expirará el 8 de enero a menos que se extienda.

Pero comparar los dos acuerdos es complicado porque no están comprando lo mismo. La oferta de Netflix, si se realiza, solo se cerrará después de que Warner complete su separación previamente anunciada de sus operaciones de cable. No están incluidas en el acuerdo, que es poco probable que se cierre durante al menos un año, están incluidas en redes como CNN y Discovery.

El gobierno federal tiene la autoridad para eliminar cualquier gran acuerdo de los medios de comunicación si tiene preocupaciones antimonopolio, pero tales asuntos generalmente se dejan en manos de los expertos del Departamento de Justicia. En su decisión de involucrarse personalmente, Trump ha decidido, como lo ha hecho con otras normas gubernamentales, romper con los precedentes.

Eso preocupa a Usha Haley, especialista en estrategia empresarial internacional de la Universidad Estatal de Wichita, quien señaló que Ellison es el hijo del antiguo partidario de Trump desde hace mucho tiempo, Larry Ellison, la segunda persona más rica del mundo.

"Dijo que va a participar en la decisión. Deberíamos tomarlo a la carta", dijo Haley sobre Trump. "Para él, es solo un mayor control sobre los medios de comunicación".

Pero otros no están seguros de qué papel desempeñará Trump.

John Mayo, un experto antimonopolio de la Universidad de Georgetown, dijo que el escrutinio será serio cualquier oferta aprobada por los accionistas y vaya ante el DOJ, y que cree que los expertos allí mantendrán el partidismo fuera de sus decisiones a pesar de la atmósfera políticamente cargada.

"Eso puede afectar al menos la retórica que ocurre en la prensa", dijo, "aunque dudo que afecte el análisis que ocurre en el Departamento de Justicia".

Las acciones de Paramount aumentaron un 9% el lunes, mientras que Netflix cayó un 3,4% y Warner Bros. cerraron un 4,4%.



AP News